에코아이 공모가, 수요예측 결과(경쟁률 75.14대1)

에코아이 수요예측

 

1. 기관 수요예측 

-확정 공모가: 34,700원 

에코아이는 희망공모가액 밴드 28,500원~34,700원에서 밴드 상단인 34,700원에 공모가가 확정되었습니다. 

에코아이 공모가

 

 

-기관 수요예측 결과: 852대1(건수기준) / 75.14 대 1(수량기준)

에코아이는 수량 기준 75.14대로 낮은 수요예측 결과가 나왔습니다. 

에코아이 수요예측결과

 

 

-수요예측 분포

수요예측 결과가 좋지 않았음에도 불구하고 희망공모가밴드 상단으로 결정된 게 이상했는데 수요예측 분포를 살펴보니 밴드 상단 초과가 대다수입니다. 요즘 수요예측이 조금만 좋으면 공모가를 올리는 추세라 에코아이도 무리하게 공모가를 정한 것 같습니다.

에코아이 수요예측분포

 

 

-의무보유확약비율: 2.35%(건수기준) / 3.99%(수량기준)

에코아이는 기관수요예측도 낮고 의무보유확약비율도 매우 낮습니다. 

에코아이 의무보유확약비율

 

 

2. 청약 정보 

- 청약일정: 2023.11.10(금) ~ 2023.11.13(월)
- 증권사: KB증권
- 청약수수료: 1,500원
- 환불일: 2023.11.15(수)
- 상장일: 2023.11.20(월)

 

-균등 청약증거금: 173,500원

에코아이 청약주식단위

 

-비례 청약증거금

에코아이 청약한도

 

3. 기업 소개 

- 어떤 사업을 하는 회사인가?

에코아이는 온실가스 감축 사업을 주요사업으로 하는 기업으로 온실가스 감축, 흡수, 제거 사업을 통해 확복한 탄소배출권을 필요한 기업, 기관 등에 판하는 사업을 하고 있습니다. 

 

의무적으로 온실가스를 감축해야하는 기업들이 배출 허용량을 초과할 경우 배출 허용량을 초과하지 않은 기업들에게 잉여 배출량의 탄소배출권을 거래해 배출량을 맞추고 있습니다. 

 

에코아이는 쿡스토브 보급, PNG 누출방지, LED 교체, 맹그로브 조림 등의 사업으로 온실가스를 감축하고 있습니다. 

 

- 회사의 재무상태, 손익은 어떠한가?

 

에코아이는 2020년 매출액증가율 -35.3%에서 2021년 매출액증가율 182.6%, 2022년 매출액증가율 122.7%, 2023년 반기 44.2%를 달성하였습니다.  영업이익률, 당기순이익률이 개선된 이유는 2018년 배출권거래법 시행령 개정으로 인한 선제적 대응으로 미얀마 현지법인 설립등을 통해  i-KOC 발급량을 확대켰고 2021년부터 i-KOC 판매를 확대했기 때문이라고 합니다. 

* i-KOC : international-Korean Offset Credit(해외 외부사업 인증실적), 해외 CDM사업을 통해 발생된 온실가스 감축실적(CER) 중 환경부장관이 최종적으로 인증한 감축실적

 

 

- 왜 기업공개를 하는가? 

 

이번 공모를 통해 에코아이는 해외온실가스 감축 사업 확대에 쓰인다고 합니다. 미얀바, 방글라데시 외 추가적으로 우간다, 케냐지역에 쿡스토브 보급 확대, 또 신규사업 바이오매스 발접 사업을 캄보디아, 미얀마에 진행시키며 이 외에도 온실가스 감축을 위한 신규사업을 통해 탄소배출권을 확보할 것이라고 합니다. 

 

그리고 추가적으로 국내 최초 탄소시장 종합 정보 플랫폼 '카본아이(Carbon-i)를 고도화 하는 연구개발 비용 6.1 억이 쓰일 것이라고 합니다. 

 

 

- 유사기업과 비교했을때 싼편인가?

 

에코아이는 공모가 산정을 위해 총 3개 기업을 선정했고 그중 CECO Environmental 를 넣으면서 PER가 올라갔습니다. 

CECO Environmental는 천연가스 처리회사, 송배전 회사, 정유회사 등의 기업들을 대상으로 산업용 공기 처리 및 관리, 공업용수 처리 솔루션을 제공하는 기업이라 에코아이와 사업이 유사한지는 잘 모르겠습니다. 

 

적정PER도 높은데 거기에 할인률이 15.6% 밖에 되지 않아 공모가가 더욱 비싼 느낌입니다. 

 

4. 상장일 유통물량 

 

에코아이는 전체주식의 24.94% 2,463,348주가 상장일 매도 가능하며 공모가 환산시 854억원입니다. 최종 기관 의무보유확약이 정해지면 이보다는 낮아집니다. 

 

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에코아이는 기관수요예측이 저조하지만 그럼에도 공모가는 희망공모가액 밴드 상단으로 공모가가 확정되었습니다. 의무보유 확약도 낮고 상장일 유통가능한 물량도 약 800억원대로 매우 커서 이번 공모주 청약은 패스합니다.